当衡水中学学生张锡峰因演讲内容遭到争议之时，衡水中学正在资本市场大获全胜，其中以“贴牌”的第一高中教育（又名“长水教育”；FHS）在美股上市为最。
“大树底下好乘凉”，成立于2014年第一高中教育凭借“衡水中学”的金字招牌以及对其趋之若鹜的初中生及高中生，尤其是高考复读生人均学费高达22037元，其收入逐年走高，2020年收入为4.46亿元，调整后的净利润为8090万元。根据 CIC 的报告，按学生人数计算，第一高中教育是*西部最大的民办高中*，也是*第三大*。
尽管获利颇多，但是关于衡水中学教育模式的质疑声一浪高过一浪，“掐尖招生”令全国多地的高中也怨声载道，更有衡水中学进入浙江遭遇当时*门炮轰，第一高中教育上市首日就破发或许印证着衡水中学模式并非无往而不利。
贴牌“衡水中学”
今年3月11日，民办教育企业第一高中教育集团正式在纽交所挂牌上市，成为*民办高中教育海外上市第一股。
第一高中教育能如此风生水起在于其更高的大学升学率。2020年，第一高中教育西部地区参加高考的高中毕业生约有63.9%被*大学录取，其中约29.2%的毕业生被*一流大学录取，相比之下，西部地区参加高考的高中毕业生中约有40.5%被*大学录取，而同期约有13.1%的高中毕业生被*一流大学录取。
第一高中教育背后则是依托河北衡水中学，其19所学校中，有14所都挂有衡水的名字。第一高中教育在招股书中则显示，“我们与*备受推崇的中学标杆河北衡水中学合作，针对学校发展的每个阶段以及学校管理和*的各种场景，制定了一系列标准化措施和协议，也有在河北衡水中学有工作经验的教师来指导我们的教师，以确保在我们的学校网络内始终如一地实施有效的教学方法。”
上述云南衡水实验中学补习学校老师告诉记者，“学生要适应学校的管理。”其实第一高中教育*了“高考工厂”衡水中学的所有理念和做法，其中学均为寄宿学校，并对学生实行严格的每日学习计划。
第一高中教育与衡水中学的合作是从2014年开始的。记者从长水教育集团官网看到，2014年3月24日，长水教育集团与河北衡水中学合作创办云南衡水实验中学，此后河北衡水中学党委书记、校长郗会锁，河北衡水中学原校长、云衡水实验中学中名誉校长张文茂先后20余次带领功勋教师到云南衡水实验中学指导办学和开展教师培训，先后分多*次为云南衡水实验中学配置了管理团队，委派了骨干教师。
第一高中教育在招股书中还提及，“终止与河北衡水中学的合作关系可能会对我们的业务产生不利影响。”
自2017 年以来，第一高中教育扩大了学校网络并提高了学校利用率，以提高*效率和盈利能力。但因董事、高级职员和员工以及某些外部顾问为其提供的服务而获得的股权报酬为1.78 亿元，第一高中教育2018年净亏损为1.70亿元，调整后的净利润为2970 万元。2019年、2020年第一高中教育调整后净利润分别为4050万元和8090万元，同比分别增长36.4%和99.1%。
尽管也会考虑开设新学校可能会对其盈利能力产生负面影响，但并不能阻止第一高中教育扩张步伐，其还与*地方政什么府和其他第三方合作，预计在2021年9月开设两所提供高中课程的新学校。
不过值得深思的是，尽管衡水教育模式被质疑，仍有学生和家长选择进入这样的“高考梦工厂”。而自2002年起，各地政什么府陆续出台政策，禁止公立学校招收高考复读生，大量高考复读生只能转向私立教育机构，这也无疑给第一高中教育这样的公司更多的市场发展机会。
21世纪教育研究院副院长熊丙奇在接受《华夏时报》记者采访时表示，“复读有现实的需求，复读班的目的就是要考更高的分数，所以大部分复读机构都是高强度教育，不这样反而没有市场，这就是当前的教育生态。”
不过，熊丙奇也表示，“（衡水教育模式）扭曲的生态，短视而功利，只育分不育人，不惜牺牲孩子身心健康，获取所谓的升学率。”
