有位朋友吐槽，基金长期持有就是个坑，两年多就没卖过，这是他血淋淋的教训。收益最多时，有三十多个点，结果拿了一年多还变成了负二十五个点，最近一次两倍加仓，才把收益率提升，现在只希望能回本。这就是奉行什么长期价值投资，没有学会止盈止损的后果。大盘相对低位的时候就进场，买，买买，只买不卖。等到大盘相对高位的时候，只卖不买，分批卖，卖，卖。这样*作，我想说想不赚钱都难。不要奉行什么价值投资，长期投资。那你什么时候卖呀？就是等盈利全部回吐完了，出现亏损了，才想起来割肉吗？这不是妥妥的韭菜命吗？而我几年的基金投资经验，实际*作之后，对*过之后，觉得买基金最好是：“波段*作”！不要频繁*作，有行情，有机会呀就出手。怎么分辨有行情呢？就是打开炒股软件看一下，大盘是不是站上了所有的均线上方，是不是成交量同*放大？如果这些条件都符合的话，我们就不要想那么多，上车买入就行了。不要一次性满仓，分几次买。即使是牛市，中间也会调整，也会有中场休息的。这时候分批买，我们就有预备的资金，可以加仓或者补仓了，这样就不会被套，被动。等到行情结束，没有行情的时候，我们就卖出。怎么分辨行情结束呢？其实也挺简单，就看一下大盘，是不是跌破了所有的经线，是不是在经线下方运行？如果是的话，那我们就需要全部**休息了。就类似于今年1月到4月的行情，很明显的下跌趋势嘛，这时候我们就需要出场观望休息。等到类似于今年5月中旬过后，大盘站上了所有的均线上方，这时候我们才重仓*入。完美的错过了，下跌的那一段。上涨的这一段，我们又在车上，岂不是美美地吃上了大肉！市场不是每天都有机会的，那些每天都在市场里进行交易寻找机会的人，正在为我们下一次的交易创造机会。每年我们只需要抓住2~3次**段的行情，能实现年化收益率20%就已经不错了。不能太贪心，不能一直死拿不理，需要具备一定的基础知识才入手投资，不然的话就是韭菜。
如果买了一只基金一直不卖会怎么样?会赚钱或亏本吗？*>
你好。你买基金只是一种投资方式，其实你无论投资基金，还是股什么票，还是房地产，或者是邮票，都存在投资风险。只要是有风险的投资，就会有赚有亏。左右你是赚钱还是亏钱的因素有很多。有宏观因素，*如通货膨胀，货币紧缩，**变革等，也有微观因素，*如基金投资的策略，基金经理的*作方式。如果你买一只基金，你可以获得如下收益：利息、红利、投机利差。如果长期不卖基金，你会得到每年的利息、分红，但投机的利差或许是正数也可能是负数：如果基金净值跌了，亏损大于你获得的利息和分红，那你将亏损。如果基金净值涨了，即时你不参与获得利息和分红，你依然是赚钱了。
如果买了一只基金一直不卖会怎么样?会赚钱或亏本吗？*>
你好。你买基金只是一种投资方式，其实你无论投资基金，还是股什么票，还是房地产，或者是邮票，都存在投资风险。只要是有风险的投资，就会有赚有亏。左右你是赚钱还是亏钱的因素有很多。有宏观因素，*如通货膨胀，货币紧缩，**变革等，也有微观因素，*如基金投资的策略，基金经理的*作方式。如果你买一只基金，你可以获得如下收益：利息、红利、投机利差。如果长期不卖基金，你会得到每年的利息、分红，但投机的利差或许是正数也可能是负数：如果基金净值跌了，亏损大于你获得的利息和分红，那你将亏损。如果基金净值涨了，即时你不参与获得利息和分红，你依然是赚钱了。
长期持有基金不卖持有5年怎样收益？*>
长期持有基金不卖理论上是赚钱的概率较大。一般市场每一轮牛熊期间约四到六年左右，如果在熊市时买入并长期持有，那么到了牛市，就基本是赚钱的，只是赚多赚少的问题(就要看每个不同基金了)。如果是五年后正好进入熊市，可能赚(赚得不多，因为买入时也是熊市)，更可能亏损(在牛市时买入的)。
基金一直下滑，现在卖掉行不行？ 买了基金一直不卖能赚钱吗*>别着急。
基金如何卖？怎么卖？什么时候卖？
其实都不难，可以从以下三个角度去考虑*作即可：
第一种是：投资者从自身收益角度考虑。
第二种是：投资者从投资品种的价值角度考虑。
第三种是：不止盈，低估时买入指数基金，长期持有，依*基金的分红获取**流。
最常见的止盈卖出方法，就是以上三种。
其实三种方法都有道理，但适用范围是有区别的。
来止盈，赚多少才能卖
从收益率角度来考虑止盈
从收益率角度来考虑止盈，是最常见的基金止盈策略。
这种思路很简单，就是坚持定投指数基金，当看到自己持有的某只基金的收益率达到了设定的收益率，就可以开始卖出止盈。
*如说我们定投沪深 300 指数基金，当我们看到这只基金的账面收益率达到了我们设定的收益率，如 20%，就可以赎回持有的这只沪深 300 指数基金，完成投资。
很明显，这种止盈方法，对止盈收益率的设定是非常重要的。
（1）不能太频繁止盈。
因为指数基金包括股什么票基金，短期买入卖出，赎回费还是*较高的。
指数基金如果持有不到 7 天就赎回，会有一个惩罚性的赎回费率 1.5%，大大影响投资者的收益。
持有超过 7 天后，大部分指数基金赎回费率是 0.5%。大部分基金继续持有超过 2~3 年，赎回费免除。
假如说我们设定赚 5% 就止盈，同时赎回费率为 0.5%，赎回后再投资**品种，合计交易成本高达收益的 10%。
我们赚到的钱的 10%，都作为费用交给基金平台和基金公司了。
反复几次，那收益会大打折扣，很不划算。
（2）止盈的收益率设置得不能太低。
这个止盈的收益率，也不适合设置得太低，否则牛市时赚不了多少钱就止盈，*较浪费。*如说大牛市，可能一轮牛市上涨会超过 200%，如果我们赚了 8% 就止盈，那对牛市就*较浪费。
设定止盈收益率时，有一个*较常用的数字：30%。
赚了 30% 就卖出，为何要这样设定
这个数字是怎么来的呢？
还*不是拍脑袋想出来的。这个止盈的收益率，在 A 股的一类品种应用很长的时间了，那就是可转债。
什么是可转债呢？
可转债本质上是一类债券品种。债券有约定期限（*如说 5 年期）、约定利率（*如说每年支付利息多少元），持有这只债券，平时会获得利息，到期了能拿回本金。
可转债也是这样一种债券，不过它增加了一个功能：在到期之前，可以以某一个**，转换成对应的上市公司股什么票。这个功能是可转债相对一般债券最大的一个不同点。
这个转股价通常是固定的。试想一下，如果可转债对应的股什么票**大涨了，可转债仍然能以较低的**转换成股什么票，那这个可转债是很值钱的。于是这个可转债的**也会随着正股的**而上涨。
如果对应股什么票的**暴跌了呢？可转债也会随着下跌，但是这个下跌是有极限的。因为可转债毕竟是一种债券，它到期了是可以兑付本金的，所以可转债下跌是有保底的。
可转债还有一个很省心的地方：自带止盈策略。
大多数可转债，会有一个强制赎回条款：如果股价在一段时间里，高于设定好的一个值（通常为转股价的 130%），那么上市公司有权按照一个约定**赎回全部可转债。
可转债发行上市的时候，通常是 100 元的面值。换句话说，以 100 元的面值买入的可转债，如果涨了 30%，差不多就要准备卖出止盈了，否则会被公司强制赎回。
实际上牛市疯狂的时候，甚至可转债会在强制赎回执行之前，短期涨到超过 130 元。
也正是因为这一点，每次牛市的时候，市场上的可转债基本上剩不下几只了。这也是它的一个缺点：并不是一个长期持续的资产种类，只是阶段性地出现投资机会。
换句话说，可转债自带一个「30% 收益率止盈」的策略。
实际上，如果投资可转债，收益率通常* 30% 的收益率高。
因为可转债上市后，单价很多时候会到 90 多元，甚至 80 多元。从 90 元上涨到 130 元，收益率上涨是接近 45% 的。而且很多可转债会涨到 130 元以上。
不过总体来看，如果在可转债上市的时候投资它，按照默认的规则，最后对应 30% 的收益率止盈。
发行可转债的公司，是希望可转债转换成股什么票的。因为债券要还本金，但是转换成股什么票之后，公司就不用拿出这笔**了。
所以公司在发行可转债的时候，是有动力做好研究、精心设计好规则，让可转债尽量能到期转股。
绝大部分可转债，设计的年限是 5 年。
最后大部分可转债，都成功转股了，没转股的是少数。而且通常不到 5 年，2~3 年就实现了。
所以可转债「30% 收益率止盈」的策略，是一个很有效的止盈策略。平均 2~3 年就可以止盈一次。
可转债虽然是一种债券，但是它的投资收益和风险特征，跟指数基金中很多品种*较相似。可转债涨跌区间跟指数基金高度重合。所以如果套用到宽基指数基金上，「30% 收益率止盈」的策略在原理上是可行的，2~3 年就可以大概率遇到一次「30% 收益率止盈」的机会。
收益率止盈的缺点
不过这种止盈策略，也有如下缺点。
（1）不同投资者开始投资的阶段不同，有的投资者是熊市很低估的时候开始投资，有的投资者可能涨了一截才开始投资。这就会出现「有人辞官归故里，有人星夜赶考场」的情况。有的人止盈了，有的人才开始投资。所以这种止盈，只能是大家根据自己的收益情况，判断是不是需要这样止盈。
（2）大牛市疯狂阶段的涨幅会更高，投资者会缺失一些收益。
（3）*较适合波动大的品种。因为只需要赚 30% 就止盈，对短期波动大的品种使用这类策略更适合，例如中证 500 指数基金等。这类品种波动大，更容易触发止盈。
这种止盈策略，*较适合可能在未来 2~3 年内要用到这笔资金的朋友。
按照「定投低估指数基金，30% 收益率止盈」，在 2~3 年内实现止盈获利是大概率的。
第二种止盈的思路，是按照估值来止盈。
指数基金有自己的投资价值。如果**大幅低于价值，也就是我们所说的低估。如果**大幅高于价值，也就是我们所说的高估。
我们在低估区域定投指数基金，就是买入**低于其应有价值的指数基金。那反过来，如果要我们卖出，也是因为**大幅高于价值。这也是我们目前经常用到的一种止盈方法。
这种方法的投资周期，要*按照「30% 收益率止盈」策略更长。
因为一般在大牛市的中后期，才会到高估区域，例如 2007 年、2015 年大牛市，**时间估值是达不到很高的位置的。大牛市通常 7~10 年一轮，所以使用这种投资方式时，中间需要有耐心持有。
这种止盈方式的优缺点也很明显。
估值止盈的优点
第一个优点，是在牛市收益高。
通常从低估到正常估值，从正常估值到高估，每一个区域都有 30%~40% 的涨幅。
到了高估区域，如果遇到像 2006—2007 年那种大牛市，涨幅很惊人。所以这种止盈方法，能在牛市获得很高的收益。
第二个优点，是投资者可以*较长地享受到投资品种本身盈利上涨带来的收益。
有的朋友会担心，牛市那么长时间才来一次，如果牛市没来，岂不是很长时间里不赚钱？其实不用担心的。
拆分一下指数基金的净值：
指数基金净值 = 市盈率 × 盈利 + 分红
对于有的指数基金来说，自身盈利增长是非常不错的。每年盈利增长都有 10%~20%。
例如策略加权指数基金，如红利、基本面、价值、低波动等，以及长期优秀的行业指数基金，如消费、医药、中概互联等。
这些品种的长期盈利增长不错。假如说在 7 年时间里牛市没有来，估值始终在正常估值，这些指数基金的净值也是涨幅不错的。
例如，2012 年，A 股的中证红利指数、医药 100 指数的市盈率，跟 2019 年年初的估值是差不多的。但是这段时间里，中证红利指数基金的净值和医药 100 指数基金的净值，均上涨超过 120%。
市盈率不变，净值上涨 120%，主要就是盈利增长和分红积累带来的。
实际上，对很多盈利增长不错的品种来说，不适合使用「30% 收益率止盈」的策略。
这些盈利增长不错的品种，即使估值保持一个位置不变，依*盈利增长，净值每年都平均上涨 15%~20%。
例如，很多**熟悉的大牛股都是这种类型：长期盈利增长不错，可能 10 年时间里会上涨几倍甚至十几倍。
仅仅赚 30% 就止盈太可惜了，
